中国星河证券股份有限公司吴砚靖近期对同花顺进行盘问并发布了盘问论述《2024年中报事迹点评：事迹仍承压，条约欠债方向向好》，本论述对同花顺给出买入评级，现时股价为95.27元。

同花顺(300033)

事件：公司发布2024年中报，论述期内落幕营收13.89亿元，同比下滑5.51%；落幕归母净利润3.63亿元，同比下滑20.99%；销售毛利率为84.85%：扣非归母净利润3.44亿元，同比下滑23.26%

告白及互联网板块同比增长，事迹仍受证券阛阓影响：动作金融信息做事行业的龙头企业，公司执续稳定期间上风、拓展做事深度。论述期内，公司升值电信业务板块营收为7.69亿元，同比下滑10.96%；告白及互联网业求实施做事板块营收为3.50亿元，同比增长9.45%；软件销售及感触板块营收为1.03亿元，同比下滑7.19%；基金代销过甚他往复板块营收为1.68亿元，同比下滑4.91%。202402A股日均成交额下滑至8352.17亿元，相较202302A股日均成交额10229.55亿元同比下滑18.35%。2024年上半年，公司积极强化AI期间以擢升软件居品竞争力，产告及互联网业务推产做事参预同比加多20.59%；主营升值电信业务的收入着落受股市往复的热度缩小影响较大，客户对相干做事的需求也随之减少。

毛利率同比下滑，三费均增长：论述期内，公司收入缩小，毛利率同比下滑4.24pcts至84.85%；三费均增长，公司销售/管制/研发用度为2.42/1.14/5.92亿元，永别同比增长8.78%/13.26%/5.12%，用度率永别为17.44%/8.23%/42.62%。其中，公司为扩大阛阓份额而加多的阛阓实施力度和销售东谈主员薪酬，以及对东谈主工智能期间运用研发的执续参预，至极是在大模子边界的专科东谈主才引进和算力资源建树上的加多。研发用度同比增长挤压盈利空间，甚而论述期内公司净利润同比着落。条约欠债方面，2024年上半年公司条约欠债升至12.02亿元，同比增长9.7%

践行“ALLINAI”政策，研发参预执续加大：上半年，公司坚执“ALLINAI”的政策，即使濒临事迹压力，依旧未减少研发开支，陆续加大在东谈主工智能期间运用研发的参预，快来看看是不是你老婆至极是大模子方面的研发。公司在东谈主工智能边界的深耕取得了冲破性进展，尤其在大模子期间的研发与运用上发扬超卓。截止6月30日，公司累计得到510项自主研发软件的文章权，以及103项发明专利授权包括20项在好意思国得到的专利，在AAAI、ICASSP等国外闻明东谈主工智能学术会议上发表了数十篇论文，酿成了赫然的期间进步上风。在智能语音、当然言语处理等关节期间边界落幕立异，通过将先进的生成式东谈主工智能期间融入金融资讯、问答、投资盘问等业务体式，灵验提高了做事恶果与质料。公司推出的问财HithinkGPT大模子，动作国内金融边界的迫切里程碑，通过深度学习和万亿级金融语料的蕴蓄，为投资者提供了全面而精确的决策撑执。同期，公司通过AI怒放平台，推出了多元化的智能居品和做事，掩盖金融投顾、智能客服、智能投研等多个边界，进一步稳定了其在智能化处治决议边界的进局势位。

“爱基金”再升级，掩盖多元化投资场景：公司执续推动“爱基金”智能化迎接平台的升级，平台可通过空洞分析投资者的风险偏好和投资方向，提供个性化的基金居品推选，并聚会阛阓趋势及宏不雅经济现象，为投资者带来风险限度提议与预警做事。平台的全场所金钱管制居品与做事体系，掩盖了股票、基金、个东谈主待业金、期货和保障等多元化迎接场景，知足了投资者对一站式空洞性金钱管制的需求。凭借其精确的数据分析和专科的基金居月旦估，“爱基金平台已成为一个多元化、个性化且信息更新赶紧的智能迎接做事平台。落幕2024年6月30日，该平台已接入220家基金公司及证券公司，并代销了21，373支基金居品及资管居品，进一步稳定了本公司在智能迎接做事边界的进局势位。

投资提议：咱们展望公司2024-2026年落幕营收永别为36.58/41.24/46.19亿元，同比增长2.63%/12.74%/12.00%；归母净利润永别为13.02/13.93/15.60亿元，同比变化-7.17%/+7.02%/+11.98%；EPS永别为2.42/2.59/2.90元，现时股价对应2024-2026年PE为39.60/37.00/33.04倍，保管“推选”评级。

风险教唆：金融阛阓波动风险；金融科技参预不足预期的风险：居品研发未及预期的风险；行业竞争加重的风险

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据野心，合法证券许旖珊盘问员团队对该股盘问较为潜入，近三年预测准确度均值为73.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.56亿，凭证现价换算的预测PE为45.07。

最新盈利预测明细如下：